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　　1）富临精工 （光大保德信基金办理无限公司参取公司业绩申明会）调研纪要：2024年，富临精工新能源增量零部件营业稳健增加，智能电控财产的热办理系统和新能源电驱动系统营业获取多家车企项目定点，相关新产物批量交付。锂电正极材料方面，跟着新能源终端消费市场转暖，锂电财产链排产提拔，下逛磷酸铁锂对上逛的刚需采购添加，出格是快充高机能磷酸铁锂需求带动差同化磷酸铁锂材料放量。公司积极结构机械人电关节模组及零部件，已进行小批量出产并拓展支流机械人客户。一季度磷酸铁锂营业扭亏为盈，二季度产销量提拔，盈利能力将持续改善。公司已构成多种零部件年产能，包罗电驱动减速器、电磁阀、电子水泵等。公司新一代高压实密度磷酸铁锂材料进展成功，产物批量交付，第五代产物研发进展成功。公司2025年运营成长方针是从保守细密加工向智能电控及机电一体化升级，提拔机械人电关节研发制制程度。2）星德胜 （光大保德信基金参取公司特定对象调研&德律风会议）调研纪要：2024年公司实现营收24。54亿元，同比增加19。48%，次要得益于曲流无刷电机产物的强劲增加。2025年一季度营收5。50亿元，同比增加16。54%。虽然毛利率有所下降，但公司通过节制费用率和优化产物布局来应对。间接出口美国的产物收入占比不到5%，关税影响无限。公司暂未进入人形机械人及低空经济范畴，将来将关心新兴范畴。通过收购四川星圣锦能，公司深切新能源汽车范畴，提拔研发实力和产物合作力。将来，高毛利率产物发卖规模的增加无望提拔公司全体毛利率。3）金石资本 （光大保德信基金参取公司线上德律风会&线下调研）调研纪要：金石资本2024年分红预案为每10股派发觉金盈利0。50元，全年分红总额8，996万元，占净利润35%。公司萤石矿山成本上升较着，次要因矿山监管趋严，导致供给收缩和成本添加。将来大规模整改投入不会再有，成本将趋稳。现金流增加次要因金鄂博氟化工产能，无水氟化氢及萤石粉发卖添加。2025年单一萤石矿打算出产40万-45万吨，选化一体项目打算出产萤石粉60万-70万吨，无水氟化氢18万-22万，蒙古项目打算出产10万-20万吨。蒙古项目预处置厂已建成，选矿厂估计下半年七、八月份建成。海外发卖占比小，次要面向日韩，未对美出口，萤石正在美国关税宽免清单内。金鄂博无水氟化氢、硫酸出产线、提质再选出产线尚未转固。若是没有新项目，本钱开支不会进一步扩大。金鄂博提质出产线提拔低档次萤石粉质量，降低氢氟酸出产成本，再选单吨成本约100-200元。毛利率下滑因成本上升，外购矿添加，氢氟酸利润低拉低全体毛利率。一季度包钢金石产量超打算30%，金鄂博盈利因无水氟化氢发卖价钱上涨及成本下降。800元/吨成本包罗出产车间的人工和折旧，不包罗期间费用。矿产物商业次要是金鄂博对外出售包钢萤石粉。2025年营收增加点为金鄂博产能、蒙古国项目及单一矿山产量恢复一般。4）中科蓝讯 （光大保德信基金参取公司特定对象调研&德律风会议）调研纪要：中科蓝讯2025年一季度净利润削减18。21%，次要因研发投入添加53。59%。一季度为消费淡季，叠加春节、斋月等要素影响出货，停业收入同比根基持平。公司积极结构 Wi-Fi 和视频芯片范畴，产物线拓展到十大产物线，包罗蓝牙芯片、蓝牙音箱芯片等。讯龙系列芯片已使用于智能音箱和 I ，支撑多种 I 功能。美国关税政策调整对公司全体营业影响较小。公司积极摸索并购沉组，以实现规模、手艺和产物升级。5）天合光能 （光大保德信基金参取公司业绩申明会）调研纪要：天合光能面临美国关税影响及行业压力，采纳多项办法应对。美国市场存正在不确定性，但印尼工场具备合作劣势。公司持久欠债布局优良，手艺结构以TOPCon为从，BC和HJT为辅，钙钛矿叠层电池手艺是将来支流。全球光伏市场需求估计连结增幅，储能营业方针出货8-10GWh，海外订单次要分布正在欧洲。公司正在钙钛矿叠层手艺方面打算结构中试线，石英砂供应平安无忧。银行融资不变，支架营业出货量稳步增加。海外储能市场高毛利，合作力正在于产质量量、办事系统和手艺迭代。光伏行业低谷期，公司采纳降本增效办法，费用降幅接近30%，维持200亿资金规模确保穿越周期低谷。6）斯莱克 （光大保德信基金参取公司德律风会议&业绩申明会&演勾当）调研纪要：2024年斯莱克电池壳营业实现营收10亿元，同比增加51。41%。公司通过手艺劣势驱动市场规模快速扩张，方形电池壳市场拥有率逐渐提高，方针扭亏为盈。公司成立全资子公司姑苏斯莱克机械人无限公司，投资扶植谐波减速器零部件出产线，并取和氏工业手艺签订计谋合做和谈，拓展国际市场。保守易拉罐/盖设备行业呈现周期性波动，估计2025年会有回暖趋向，公司开辟新产物满脚多样化需求。多条方形新产线已投产，DWI工艺方壳产线正正在接管下旅客户验证，即将量产。10亿元收入中大部门为方形电池壳贡献，客户包罗宁德时代、亿纬锂能等，大圆柱壳体手艺获承认。7）步科股份 （光大保德信基金参取公司阐发师会议&现场参不雅&德律风会议）调研纪要：2024年步科股份全体停业收入实现8。09%的稳健增加，此中机械人行业收入21，242。55万元（+12。26%），医疗设备行业4，136。87万元（+18。64%），机械物联网行业15，735。47万元（+0。46%），通用从动化行业13，337。25万元（+8。68%）。2025年一季度机械人行业收入同比增加45。83%，占营收46。80%，次要得益于工业机械人和协做机械人范畴的冲破。医疗设备行业连结稳健增加，机械物联网国产化，通用从动化聚焦智能制制范畴。研发费用增加因加强研发步队扶植，2024岁暮研发人员190人（+11。76%），新增专利申请18项、软件著做权申请19项。海外收入占比17。68%，次要来自欧洲和东南亚，美国市场收入占比力小。常州智能制制出产1号厂房估计2025年上半年投产，规划年产181万台工控产物，此中伺服系统120万台，将对伺服系统收入发生积极影响。8）华丰科技 （光大保德信基金参取公司业绩申明会）调研纪要：华丰科技一季度高速线模组营业表示优良，一期六条产线已满产，二期扩产估计二季度末达不变交付形态。公司取次要客户鄙人一代手艺研发上连结慎密合做，已完成更高速度产物研发。一季度毛利率同比升约12个百分点，估计全年毛利率同比客岁会有较着改善。防务订单一季度同比增加超70%，二季度交付量将显著改善，收入确认估计会正在二季度、三季度逐渐表现。公司取海潮、中兴等客户正在高速背板毗连器、线模组范畴有项目推进，估计本年将有部门客户贡献增量收入。一季度防务订单增加次要是弹载范畴，无人化范畴估计本年也会贡献增量收入。信用减值因应收账款规模扩大，资产减值因防务产物存货减值。CPU营业目前仍处于投入期，估计本年收入规模较小，来岁起头会逐渐上量。CPUSocket市场所作仍由台资厂商从导，公司正在产物和市场上有必然先发劣势。一季度工业营业毛利率升因新能源毗连器占比提拔带动产物布局优化。

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　　证券之星动静，按照市场息及4月30日披露的机构调研消息，光大保德信基金近期对8家上市公司进行了调研，相关名单如下。

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　　光大保德信基金成立于2004年，截至目前，资产办理规模(全数公募基金)782。5亿元，排名67/210；资产办理规模(非货泉公募基金)616。69亿元，排名62/210；办理公募基金数137只，排名54/210；旗下公募基金司理21人，排名66/210。旗下比来一年表示最佳的公募基金产物为光大财产新动力夹杂C，最新单元净值为1。43，近一年增加54。58%。旗下最新募集公募基金产物为光大保德信沪深300指数加强A，类型为指数型-股票，集中认购期2025年4月21日至2025年5月14日。

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